什么神话般的五年基金回报不说

2019-09-07 01:04:10 是栲 26

N EW YORK(美联社) - Fabulous可以有另一面。

这是投资者应该记住的事情,因为共同基金的五年回报数据在当天变得更加令人大跌眼镜。 许多基金在那段时间内增加了一倍以上,但这部分归因于日历在2009年3月9日的市场底部接近五周年。 这意味着金融危机中最黑暗的日子不再计入五年回报,只留下标准普尔500指数创下历史新高的复苏。

周年纪念是一个重要的里程碑,因为许多潜在投资者在决定是否购买基金时仔细审查基金的五年纪录。 但是,重要的是将这些出色的表现数字放在上下文中并缓和期望。

分析师称,未来五年,市场状况与股票和债券共同基金形成鲜明对比。 此外,一些具有最佳五年回报率的基金领涨,因为他们专注于风险最高的投资。 与此同时,许多保守的经理人在牛市中落后了。

要了解数字有多大,请按资产检查最大共同基金的表现。 据晨星公司称,Vanguard的股票市场总指数基金(VTSMX)的五年年化回报率为23.2%。 截至2012年底,其五年年化回报率为2.2%。

可以肯定的是,投资者已经有了一些这方面的经验。 类似的事情发生在2012年初基金的三年回报中。

Jensen Investment Management的负责人David Mertens表示,基金的三年和五年回报通常是普通投资者认为最重要的数字。 其共同基金包括拥有晨星金牌分析师评级的Jensen Quality Growth(JENSX)。

Mertens希望投资者在10年甚至更长时间内更加重视基金的回报。 但是,“人们倾向于购买刚刚发生的事情,”他说。 “人们买昨天的故事。”

在您投资之前,这里有一些关键的考虑因素:

- 重复表现很糟糕。

股票不太可能大幅上涨,部分原因在于它们看起来并不像2009年那样便宜。衡量股票价格是否昂贵的一种流行方法是将股票价格除以上一次的每股收益。 12个月。 去年耶鲁大学教授,诺贝尔经济学奖获得者之一罗伯特希勒更进了一步。 他认为仅仅看一年就会产生误导,因为经济周期中收益可能会飙升或下降。 为了消除扭曲,他调查标准普尔500指数的水平与过去10年的平均每股收益,并根据通货膨胀进行调整。

按照这一标准,2009年3月的标准普尔500指数处于23年来最低水平。 现在,它几乎是这个水平的两倍,并且回到了第二次世界大战以来的平均水平。 这表明未来股市的涨幅不会来自市盈率的进一步上涨,也不会来自收益的增长。

今年,分析师预测标准普尔500指数公司的每股收益将增长7.9%。

对于债券基金而言,由于预期利率将从相对较低的水平上升,因此策略师更为悲观。 五年前,10年期美国国债的收益率为3%并且正在下降。 利率下降有助于债券共同基金,因为它们推高了现有债券的价格。

现在,10年期国库券的收益率低于2.7%,但策略师表示,它正在上涨。 由于利率上升,2013年许多债券共同基金在十多年来首次下跌。

- 过去五年都有重新获得的风险。

过去五年中表现最佳的股票基金是Direxion Monthly NASDAQ-100 Bull 2x基金(DXQLX),其年回报率为60.7%。 但这并不是大多数人认为的核心投资。 与长期投资者相比,该基金对短期交易者而言意味着更多。

它使用杠杆来试图将纳斯达克100指数的月度业绩翻倍,然后再收取费用和开支。 虽然当市场强劲时增加收益,但它也会在经济衰退期间加速亏损。 该基金在2008年下跌了82.8%。

风险承担的回报也可以在目标日期共同基金中看到,许多储蓄者依赖于他们的退休账户。 当投资者的退休日期很远时,这些基金主要拥有股票,并且在日期临近时自动转向债券。 但有些人的股票比其他人少,即使他们的目标是退休的同一年。

例如,富国银行优势道琼斯目标2025基金更为保守。 这就是为什么它在五年回报率中位于同行中最低的3%。 但是在2008年,它对债券的更大关注有助于缓解股市的损失,而且它在该类别中排名前7%。

Natixis Global Asset Management首席市场策略师大卫拉弗蒂表示,好消息是,投资者不必回头看太远,看看基金经理在各个市场的表现如何。 它拥有8672亿美元的管理资产。

自90年代末以来,股市经历了三次牛市(互联网泡沫,房地产泡沫和最近的股市复苏)和两个熊市(互联网泡沫破灭和金融危机)。