美联储推迟现金饥饿国会对300亿美元的突袭

2019-05-29 07:25:01 窦磊竦 26

B anks在上周通过的交通法案的众议院版本中获得了缓刑,但美联储将取而代之。

众议院法案将通过清算美联储的账户来支付高速公路支出,以保护央行免受损失的可能性。

美联储认为,这样做会伤害中央银行和纳税人。

“利用美联储的资源为财政支出提供资金开创了一个不好的先例,”美联储的一位代表告诉华盛顿审查员。 “它侵犯了中央银行的独立性,削弱了财政纪律。”

利用该基金的拨款取代了两项以银行为代价筹集资金的规定。 人们可能会削减美联储向某些成员银行支付的股息,这些成员银行必须拥有美联储的股票。 另一家公司将向政府资助企业房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)支付抵押贷款支持证券的费用。

美国银行家协会负责国会关系和政治事务的执行副总裁詹姆斯·巴伦坦说:“我们支持任何能够保持股息的方法。” “众议院这一压倒性的投票清楚地表明,过道两边的成员都明白,任意改变美联储的红利是糟糕的公共政策。”

众议院金融服务委员会委员兰迪·纽格鲍尔(R-Texas)的这项修正案使得银行超过一定规模,看不到美联储股票的股息从6%降至1.5%。 但与此同时,如果参议院通过,它可能给美联储带来麻烦。

该修正案将清算联邦储备系统的剩余资本账户,目前该账户金额为293亿美元。

该账户是联邦储备系统的一个神秘功能,它既是政府机构,也是政府特许的独立中央银行。

作为该系统一部分的私营银行必须购买构成美联储的12家地区银行的股票。 他们获得股息,但不会获得美联储可能对其4.5万亿美元投资组合的利润。

相反,美联储向财政部提供利润。 2014年,它向纳税人发放了近970亿美元。

因为它总能创造新的储备,美联储不会有亏钱的危险,不得不向纳税人或其股东寻求救助。

尽管如此,美联储的重大损失可能会带来一些问题,包括创造储备以弥补这些损失。 卡内基梅隆经济学家Marvin Goodfriend在去年为保守派智囊团21世纪经济政策指出,这种策略可能会威胁美联储对稳定价格承诺的可信度。

在同一篇文章中,Goodfriend建议美联储将其剩余资本增加到1000亿美元,以准备可能出现的损失,因为它会提高利率并使其资产负债表膨胀。

尽管如此,减少美联储的盈余资本账户对国会来说是有吸引力的,因为它可以快速解决如何在不提高汽油税的情况下支付运输支出的问题。

2002年政府问责局的一项分析得出结论,清算它不会对政府的财政状况产生影响。

GAO表示,这样做可以创造一次性的收入增长,但“对预算或经济没有重大的长期影响。”

这种影响可以忽略不计,因为虽然账户清算会在短期内增加收入,但它会导致美联储在未来向财政部提供较小的利润。

无论机动的财政影响如何,美联储都不希望被国会的预算纠纷所吸引。

美联储副主席斯坦利菲舍尔表示,“最近有人提议将美联储用于提供收入,以资助特定的政府举措,这相当于准财政政策,即利用美联储的收入来支付应纳税的支出。”星期三晚上在华盛顿的演讲中。 “这不仅对中央银行的独立性以及财政政策决策的质量产生了多方面的影响。”

两党政策中心金融监管改革计划主任亚伦克莱恩同意使用该账户为公路支出提供资金是“不明智的”。

克莱因在一封电子邮件中说:“联邦储备委员会并不是国会的储蓄银行,可以用来为这个主题提供资金 - 即使是在基础设施方面做出明智的投资。” “我们应该进行一些公开讨论,辩论,分析盈余账户的含义以及适当的水平。”